说说冯明远体育游戏app平台，

最新情况是“卸任副总司理”，转任首席投资官、联席投资总监。

冯明远是信达澳亚的台柱子，此前也曾陆续卸任了多只基金，坊间也一直有他要下野的传言。

是以，这次也有东说念主把卸任往传言上靠。

但基金公司的说法是：

“这次变嫌后，冯明远将把元气心灵更聚焦于投研业务。行为团队的中枢专科东说念主才，冯明远将赓续证实其专科带头作用，不竭擢升举座投研团队竞争力，奋勉于为投资者提供更高质料劳动和更好答复。”

懒猫的想法是，

这事儿不好判断。

卸任副总司理，隔一段时候后下野的东说念主有，比如钱睿南。

但也真有东说念主即是专注于投资。比如张翼飞、黄海、乔亮，差别在本年3月和9月卸任了副总司理，到咫尺也没啥新变动。

枢纽看你我方咋想了，

以为冯明远早晚要走，那赶早找找平替基金。

敬佩基金公司的说法，那可能即是泛泛的东说念主事变动。

01

通俗回想下冯明远的功绩和操作。

功绩上无可抉剔，

2016年10月19日运转管“信澳新能源产业”，放手2021年11月30日，这只基金涨了440.97%，全市集名规范一。

按最新功绩算，基金涨了231.86%，排在他前边的唯有周海栋、莫海波、张宇帆、杜洋、刘旭等少数几位基金司理。

投资模式上，

冯明远是TMT布景，浙江大学计较机硕士，曾在吉祥证券、信达澳亚任TMT接洽员，2016年10月管“信澳新能源产业”后，亦然废弃了新能源基金的定位，径直重仓电子。

不外，2021-2022年，冯明远又把新能源产业链买成了第一大重仓行业，没错过那波大行情。

是以看功绩，

2017-2021年，冯明远的功绩一直很好，4年同类前15%，1年同类前40%。

算总功绩的话，刚才也说了，2016年10月19日到2021年11月30日，冯明远是全市集第一。

除了在风口上，

功绩好也和冯明远劳苦关联。

共事形色他，不是在调研，即是在调研的路上，每年调研上百家公司。

看持仓，

天然行业相对聚拢，但冯明远个股极其散布。十大重仓股聚拢度遥远守护在20%+的状况，同期持罕有百只股票。

即是靠着挖掘了一只又一只牛股，冯明远在2017-2021年功绩遥远很好，不仅牛市中涨幅大，2018年熊市中莫得裁汰仓位，但也跑赢沪深300指数快要10个点。

对此，冯明远的修起是：莫得什么颠倒的，即是把好公司挑出来。

“淌若对一个行业的追踪时候充足长，判辨充足深远，那正确率相对会高一些，咱们追踪新兴产业也曾近十年了，对这个行业中大部分公司的质地，竞争力、惩办层、各式产物的价钱是否存在周期性波动也曾掌捏的比拟透澈了，这是前提。”

02

但2022年后，冯明远功绩一落千丈。

2022年，信澳新能源产业跌了29.29%，同类后30%。

2023年，又跌了12.71%，同类50%隔邻。

2024年，功绩不错分为两截：

放手9月23日，跌了25.79%，同类后20%。

但在9月24日到10月8日的大涨中，冯明远证实优异，信澳新能源产业涨了47.54%，同类前6%。

功绩一落千丈，最初是行业的原因。

看行情，

2022年，TMT和新能源都在跌，TMT50跌了32.97%，中证新能跌了28.1%，行业指数跌幅和“信澳新能源产业”接近，行情走势也比拟接近。

2022年，冯明远的功绩不如意不错归到行业上，泥沙俱下，环球都在还债，冯明远没躲过这一刀。

2023岁首有一波大行情——AI。

如故对比行情走势，冯明远实质上是错过了这个契机。

2023年上半年，冯明远的要点遥远在新能源上。

一季度，十大重仓股都和新能源关联；二季度，把2只要费电子买进了十大重仓股；三季度，才运转大幅加仓电子，但聚拢在蹧跶电子主见。

2023年3季报中，冯明远说：

1）判断蹧跶电子行业也曾走出了行业最低谷，天然全面复苏之路并不解晰，但在个别细分鸿沟出现了久违的增长，半导体鸿沟的景气度将随着卑劣蹧跶电子需求的见底而回升，因此加多了蹧跶电子、半导体的持仓。

2）计较机鸿沟中，建立了在细分产业中具备AI利用出息的联系产业及公司。

冯明远真确运转青睐AI，则要比及2023年4季度。

四季报中，他说：

“东说念主工智能的卓绝给行业的跨时期卓绝带来推能源，敬佩这会对TMT通盘鸿沟带来投资机。”

但持仓遥远莫得太向AI算力等热点主见逼近，而是聚拢在蹧跶电子、半导体鸿沟。

2024年2季度，冯明远加多了半导体的仓位。

二季报中，他说：

“二季度，本基金加多了电子行业持仓比重，具体而言加多半导体行业持仓占比。中国半导体行业阅历近二年的行业去库阶段，面前芯片价钱及库存水平均己回到平衡状况，异日行业有望呈现和顺复苏状况。”

2024年3季度，冯明远依旧守护“蹧跶电子+半导体”的持仓，赶上了9月24日到10月8日的行情大爆发，收益较好。

总结起来，

1）冯明远是产业想维，TMT布景，惩办基金后耐久重仓电子，但个股极其散布，靠着劳苦调研，挖掘了一只又一只牛股，“信澳新能源产业”也相对电子、TMT指数跑出了光显的逾额收益。

2）天然这几年证实欠安，也被不少东说念主诟病，但分析持仓，冯明远的作风莫得漂移，依然是产业想维，从下到上挖掘牛股。

加仓新能源，是因为看好新能源的成漫空间、行业详情趣。

在2021年二季报中，他说：

“站在当下这个节点，咱们认为新能源、科技鸿沟仍将是异日中国3-5年最详情、最优质的赛说念之一。”

2023年下半年后，天然认同“AI会给TMT行业带来新的投资契机”，但并莫得随大流追赶AI意见，而是谨守产业逻辑较硬的蹧跶电子、半导体。

复盘通盘这个词投资流程，不看功绩，只看操作，需要被诟病的点未几。

但怎奈，无论是电子，如故新能源，2022年后通盘这个词都下来了，冯明远的功绩也随着下来，“劳苦”莫得带来太多的逾额收益。

另外即是大方朝上，

冯明远一直比拟乐不雅，

在2022年年报中，他说：

“瞻望2023年，咱们正位于耐久牛市的发轫，随着疫情第一波岑岭期的阶段性闭幕，国内经济有望逐渐复苏，举座市集环境有望出现好转。”

在2023年年报中，他又说：

“瞻望2024年，随着东说念主工智能本领在各细分鸿沟加速利用，科技类板块的估值体系将得以修；半导体和制造业有望随着宏不雅经济的弱复苏而企稳见底；总体来看，举座制造业板块有望逐渐见底回升，赓续深耕新能源、科技、高端制造等主要赛说念。”

立场上是乐不雅的，仓位上是高的，但行情却不竭向下，等于满仓抗下了回调。

这可能是产业想维、从下到上基金司理的不及之处：太敬佩产业趋势，以为好公司能穿越牛熊，但确切情况却是环球都拗不外历史进度，当大主见不竭向下时，好公司也难以独善其身，最终形成基金净值回撤较大。

把冯明远8年的功绩放在一王人看，再和市集平均水平对比：

牛市中，越战越猛，跑出了光显的逾额收益，还成了全市集第一。

但熊市中，即使在2018年熊市中证实较好，这一波如故没能作念到独善其身，回撤较大。

没办法，投资即是这么，莫得东说念主，也莫得一个战略省略真确作念到穿越牛熊，各有各的局限性~~

03

平替基金上，

冯明远有3个特色：

1）产业想维，持仓聚拢在电子、新能源等科技行业。

2）劳苦，个股极其散布，靠着调研，挖掘了一只又一只牛股，相对指数跑出了光显的逾额收益。

3）功绩好，一度耐久功绩名次全市集第一。

单“产业想维”、“个股极其散布”这两个特色就决定了基本没谁能平替冯明远，毕竟产业想维的基金司理持仓一般都很聚拢，不会像冯明远那样个股极其散布，更而且东说念主家功绩还颠倒好。

不外，我也找了几位擅长科技股投资的基金司理。

（1）张仲维

投资理念是，赚取企业盈利增长的钱，可爱成长股。但从价值启航，停止炒作，持股周期也比拟长。

以惩办时候较长的“宝盈互联网沪港深”为例，持仓主要聚拢在TMT主见，2021-2022年也持有较多新能源。

功绩上，

两东说念主都大幅跑赢基金司理平均收益，但如故冯明远更胜一筹。

2023年11月7日，张仲维在景顺长城复出。代表基金“景顺长城优质成长”在他新任期内涨了29.92%，同类前2%。

持仓上，

张仲维的持仓聚拢在AI、新能源、蹧跶电子上。

2023年三季报中，张仲维说，看好AI的发展，重点布局了云霄AI（算力）、旯旮端AI（AI硬件产物）。

（2）黄兴亮

亦然这几年挨骂比拟多的一位基金司理。

但看他在2019-2021年牛市期间的功绩，证实比冯明远其实还要更好一些。

投资布景上，

黄兴亮和冯明远的相通度比拟高。

冯明远是浙大计较机硕士，黄兴亮是清华大学计较机博士。

两东说念主都从TMT接洽员起步，管产物后重仓TMT行业。

都是产业想维，黄兴亮着重通过实地调研，把捏产业发展变化、公司发展节拍，找出其中成漫空间较大的公司。

持仓上，

黄兴亮重仓电子、计较机，但也会配部分医药，和冯明远有点区别。

最新一期持仓，

主要聚拢在AI、半导体、更动药、新能源汽车、机器东说念主上。

（3）黄维、肖瑞瑾

黄维，北京大学微电子学硕士，深耕TMT鸿沟。

怜惜生意模式较好的公司，同期联接成漫空间进行估值，优选个股。代表基金“吉祥睿享娱乐”重仓TMT和新能源产业链。

肖瑞瑾，复旦大学微电子硕士，深耕科技主见，偏好增速较快的成长股。

代表基金“博时答复天真建立”重仓电子、计较机、2022年曾加仓新能源。

比拟两只基金的走势，

除了2021因为新能源仓位相反跑输冯明远较多外，其他时候基本一致。

天然，收益上如故冯明远稍许高一些。

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